金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六(liù)年一个(gè)周期轮回(huí)的白糖期(qī)货正(zhèng)在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期(qī)之前(qián)的最后一个交易(yì)日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信息湮没(méi)在五一假期(qī)的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并(bìng)未引起市场关注(zhù)。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白糖主力合约正在(zài)上演最后(hòu)的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点(diǎn)位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第(dì)二天(tiān)（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随(suí)即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成这种周(zhōu)期的(de)原因(yīn)与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植(zhí)周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这从根(gēn)本(běn)决(jué)定(dìng)了(le)白糖周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容(lún)白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮，据生(shēng)意社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是(shì)大概(gài)率事(shì)件。

　　中国糖业协(xié)会(huì)发布的(de)全(quán)国食糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚(shàng)在(zài)生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐步进(jìn)入尾(wěi)声(shēng)，除(chú)云南地区外，广西(xī)等主(zhǔ)产区陆(lù)续收(shōu)榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降(jiàng)2.4%，其中广西白(bái)糖产量(liàng)约530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国(guó)内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖(táng)料(liào)作物种植面积增长有限，国(guó)内糖料作(zuò)物产量也增(zēng)长(zhǎng)缓(huǎn)慢且(qiě)有限(xiàn)，我国食糖(táng)产(chǎn)量整体(tǐ)保持平稳，年产量在(zài)1000万吨左右(yòu)。目前(qián)国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右(yòu)，缺(quē)口(kǒu)部分通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报道(dào)，联合国粮(liáng)食及农业(yè)组(zǔ)织（粮(liáng)农组(zǔ)织(zhī)）发(fā)布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月(yuè)国际食品价格(gé)指数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区(qū)包括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖(táng)产量约占全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球主要(yào)产糖(táng)国之一，印度正面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地(dì)的糖价可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市场(chǎng)也(yě)是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮(liáng)糖(táng)业(yè)、南(nán)宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖(táng)业(yè)继续大涨，收(shōu)盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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