金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香(xiāng)港利(lì)率互换市场互联互通合作相关业务，保(bǎo)护境内外(wài)投(tóu)资(zī)者合(hé)法权益(yì)，维护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了(le)《内地与香港(g相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗ǎng)利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂(zàn)行办法》，现(xiàn)予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人民银(yín)行(xíng)有(yǒu)关(guān)部门负责人表示，未(wèi)来(lái)中国人民(mín)银行将根据市场发展情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易和(hé)清算额度，优化(huà)交易清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加(jiā)便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两地(dì)监管当局(jú)将结合各(gè)方面情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行有关部(bù)门负(fù)责人就《内(nèi)地与(yǔ)香港利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求(qiú)的境外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人民(mín)银行关(guān)于境外央行、国际金融组织、主权财富基(jī)金运用人民币(bì)投资银行间市场有关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进(jìn)一步(bù)做好境外机构(gòu)投资(zī)者投资银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)有关事宜的公告》（中(zhōng)国人民(mín)银行公告〔2016〕第(dì)3号）和(hé)《内地与(yǔ)香港债券市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要(yào)求、完成银行(xíng)间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案(àn)的境外投(tóu)资(zī)者等，可根据《内地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作管理暂(zàn)行(xíng)办法(fǎ)》（以下(xià)简称《办法》）相关规定(dìng)参与“北向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)可以签(qiān)署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展“北向互换通”交(jiāo)易前可以与交(jiāo)易对(duì)手方(fāng)签署经(jīng)中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行认可的衍生品主(zhǔ)协议或其(qí)他协(xié)议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清算衍生品执(zhí)行(xíng)协(xié)议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议(yì)。境内投资(zī)者应当将(jiāng)是(shì)否签署协议、签署协(xié)议类型等事(shì)项向(xiàng)中国外汇交易中心备案(àn)。目前，中国银行间市场交易商协会正在研(yán)究制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)协议，待其正式发布(bù)后也(yě)可供境内外(wài)投资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资(zī)范围是什么？

　　答：“北(běi)向互(hù)换通”境(jìng)外投资者现(xiàn)阶段可在银行间市场开展符合集(jí)中清算(suàn)要(yào)求(qiú)的人民币利率互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平(píng)台、境内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换(huàn)通”下受认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应(yīng)市场需求加(jiā)入其他受认可(kě)的电子交易平台，受认可的境(jìng)内电子交易平台为中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中心。

　　为便利(lì)境外投资(zī)者开展人民(mín)币利(lì)率互(hù)换交易，“北向互换(huàn)通”参照“债券通(tōng)”相关(guān)安排，由境内投资(zī)者(zhě)（即“互换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外投资者进(jìn)行交易，“互换通”报价(jià)商(shāng)名单(dān)可在(zài)中国外汇交易中心网(wǎng)站上(shàng)查(chá)询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内(nèi)电子(zi)交易平台达成，交易(yì)一(yī)经达成即(jí)视为交易已(yǐ)确认。境外(wài)投资(zī)者可通过中国(guó)人民银(yín)行认可的境外电子交易平台与境内电子交易平台的(de)连接，向境内电子交易平台发送交易(yì)指令(lìng)，与“互换通”报(bào)价(jià)商达成交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的境内(nèi)清算机构和香(xiāng)港证监(jiān)会认可的境外清算机(jī)构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认可(kě)的境内清算机构为银行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上海清算所），香港证(zhèng)监会认(rèn)可的境外清算(suàn)机构为香港交易所(suǒ)旗下香(xiāng)港场外结(jié)算有限(xiàn)公司(sī)（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主(zhǔ)要(yào)流程是？

　　答：境外投资者需要申请(qǐng)获得场外结算公(gōng)司清(qīng)算会(huì)员资格或(huò)作为(wèi)清算客户委托(tuō)场外(wài)结算(suàn)公司综合清算(suàn)会员代理清算，并与场外结算公司综(zōng)合清算会员签订(dìng)客户清算协议。交易(yì)达成后(hòu)，境内(nèi)外清算机(jī)构(gòu)对交易进(jìn)行(x相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗íng)风控检查，对于(yú)符合集中清算(suàn)要求的交易及(jí)时(shí)纳(nà)入(rù)集中清算。境外机(jī)构通过场外结算公司或其综(zōng)合(hé)清算会(huì)员完成保证(zhèng)金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机(jī)构如何进行衍生品交(jiāo)易(yì)的(de)合约替代(dài)？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作(zuò)为中央对手方针(zhēn)对已(yǐ)成交的(de)交易(yì)充(chōng)当买(mǎi)方的卖(mài)方和(hé)卖方的买方的一种法(fǎ)律安排，并(bìng)据此与买方和卖方建立两个新合(hé)约，以清(qīng)偿买卖(mài)双方之间的初始债(zhài)务。“北向互换通”业(yè)务中，境外与境内参与(yǔ)者达成的交易在(zài)经过上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)的集中(zhōng)清算审(shěn)核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司于当日将(jiāng)交易进行合约替(tì)代，进入(rù)集中清(qīng)算，生成为三个独(dú)立(lì)的新合约，分别(bié)为境外(wài)参与者与场外结(jié)算公司、场外(wài)结算(suàn)公司(sī)与上海清算所、上海(hǎi)清算所与(yǔ)境内参与(yǔ)者之间的合约。境外与境内(nèi)参与者(zhě)之间将不再存在合同关(guān)系。对于未纳入集中清算的交易(yì)，依照成(chéng)交双方约定(dìng)的处置方式进(jìn)行(xíng)处置(zhì)。

　　八(bā)、“互换通”业务场(chǎng)景下(xià)的跨(kuà)境资金流(liú)动如何管理？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通”业务场景下，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司(sī)之间的跨境资(zī)金结算(suàn)主要通过(guò)人民币跨境支付系统办理。同时，场(chǎng)外结算(suàn)公司可在境(jìng)内银行(xíng)开立人(rén)民币基本存(cún)款账(zhàng)户和人民币“互(hù)换通”结(jié)算专用(yòng)存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况(kuàng)下应急(jí)结算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包(bāo)括：“互换通”交易(yì)结算(suàn)资(zī)金、因“互换通”交易结算需(xū)要在应急情况下(xià)所融入资金的本(běn)息和费用以(yǐ)及符合中国人民银行规(guī)定的(de)其他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方案的一部分，上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)将针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资(zī)源池安排。双(shuāng)方向“互换(huàn)通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中(zhōng)央对手方(fāng)从各自清(qīng)算参与者收取(qǔ)和追缴的保(bǎo)证金、清(qīng)算(suàn)基(jī)金之(zhī)外，不用于任何(hé)会(huì)员机构的(de)违约损失分(fēn)摊。上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)向资源池缴纳的资金存放在(zài)以场(chǎng)外结算公(gōng)司名(míng)义于境外开立(lì)的“互(hù)换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向资源池缴纳的(de)资金存放在以(yǐ)上海清(qīng)算(suàn)所名义于境内(nèi)开立的“互换通”专用人(rén)民币/外币账(zhàng)户，相关账户内资(zī)金可(kě)豁免(miǎn)跨境债权债(zhài)务登(dēng)记及额度管(guǎn)理要求(qiú)。场外(wài)结算公司与上海清算所每日基于(yú)双方(fāng)清算所之间的风险敞(chǎng)口计算(suàn)“互换通”资(zī)源池要(yào)求，并(bìng)通过境(jìng)内外存(cún)管(guǎn)银行(xíng)办(bàn)理人(rén)民币或(huò)外币资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应(yīng)当及时履行(xíng)报送义务。上海清算(suàn)所(suǒ)和境内资源池存管银行应当向人民币跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨(kuà)境人民(mín)币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结(jié)算补偿(cháng)金的，相关境内(nèi)结算银行应当进行跨(kuà)境人民(mín)币收支(zhī)信(xìn)息报送。上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)、境内投资者(zhě)等相关主体应当(dāng)按照(zhào)规定履行国际(jì)收(shōu)支统计申报义务，原则上“互换通(tōng)”交易和资源池业(yè)务由上(shàng)海清算所集中进(jìn)行国(guó)际收支统计(jì)申报(bào)，补偿金等不经由上海清(qīng)算(suàn)所清算的(de)交(jiāo)易(yì)或资金收付，由境内投资者等相(xiāng)关主体(tǐ)进行国际收支统计(jì)申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互(hù)换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分考虑境外投资者投(tóu)资银行间债券市场的情况，初期全市(shì)场每日交(jiāo)易(yì)净(jìng)限(xiàn)额为200亿(yì)元人(rén)民币(bì)（即全(quán)部境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过200亿(yì)元人(rén)民币），清算(suàn)限(xiàn)额为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池风(fēng)险敞口(kǒu)上限为40亿元人民币(bì)）。未来，可根(gēn)据市场发展情况适时调整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守的人民币(bì)购售业务相关规定(dìng)具体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答(dá)：目(mù)前，关于(yú)人民币购售业务的相关文件主要包括：《中国人民银(yín)行关于(yú)明确跨(kuà)境人(rén)民币业务相(xiāng)关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕1相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗45号(hào)）、《中国人民银行关(guān)于调(diào)整人民币购售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓宽人民币购售业(yè)务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家外汇(huì)管理(lǐ)局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办公(gōng)厅关于加强境外金融机构(gòu)进入银行间外汇市场(chǎng)开展人民币(bì)购售(shòu)业务(wù)宏观(guān)审(shěn)慎管理有(yǒu)关事项的通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关(guān)于完善人(rén)民(mín)币购售业务(wù)管理(lǐ)有关(guān)问题的通知(zhī)》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币购售业务境外(wài)参加行和境外清(qīng)算(suàn)行(xíng)进入银行间外汇市(shì)场有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香(xiāng)港结算行在境(jìng)内银行间外(wài)汇(huì)市场平(píng)盘头寸(cùn)时，沿(yán)用现有境(jìng)外(wài)清算行和境(jìng)外参加(jiā)行的业(yè)务模(mó)式、产品种类和信(xìn)息报送等相关安排。根据(jù)《办(bàn)法》和人民(mín)币购(gòu)售业务管(guǎn)理规定(dìng)，香港结(jié)算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘(pán)头(tóu)寸时，应(yīng)当确保与(yǔ)其相关(guān)的境外投资者在本(běn)机构的资金兑换是基于“北向(xiàng)互换通”的真实合理(lǐ)需(xū)求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇参与交易的(de)，其交易(yì)到期或不再继续(xù)参(cān)与的(de)，原则(zé)上应当通过(guò)香(xiāng)港结算行兑换回(huí)外汇(huì)”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇(huì)的(de)境外(wài)投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)，使用外汇(huì)的境(jìng)外投资者(zhě)可在(zài)香(xiāng)港结(jié)算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结算行由此(cǐ)所产生的头(tóu)寸可(kě)到境内银(yín)行间外汇市场平(píng)盘。初期，境(jìng)外(wài)投资者可选择(zé)一家香港结算行办理业务。香港结算行为境(jìng)外投资(zī)者办理外汇资金兑(duì)换时(shí)，应当做好真实(shí)性(xìng)审核(hé)相关(guān)工作，确保所兑换的资金(jīn)用于“北向互换通”交易。其(qí)交易到期所得的人(rén)民(mín)币资金，可继续投资(zī)，如(rú)用于非“北向互换通”投资(zī)用途，应当通过香(xiāng)港(gǎng)结算行兑(duì)换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二、“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易报告有(yǒu)哪些(xiē)要(yào)求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外投资者和相关(guān)金融市场基(jī)础设施应(yīng)当向(xiàng)中(zhōng)国人民银(yín)行认可(kě)的交(jiāo)易报告库报告(gào)“北向互换(huàn)通”交易(yì)相关(guān)数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互换通(tōng)”数据的(de)交易报告库，在中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心达(dá)成的“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)，境(jìng)内外投资者无需另行(xíng)报告。此(cǐ)外，中国(guó)人民银行(xíng)和相(xiāng)关监管部(bù)门(mén)可(kě)以根据需要向基础设施调取与境外(wài)投资(zī)者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后(hòu)，还会发布相关(guān)配套(tào)业(yè)务细(xì)则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电子交易(yì)平台、境内外(wài)清算(suàn)机构将制订(dìng)配套的(de)业(yè)务规则(zé)等文件并对外(wài)发布。

　　十四、“互换(huàn)通(tōng)”未来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答(dá)：未来中(zhōng)国人(rén)民银行将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更加便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监(jiān)管当局将结合各(gè)方面情况，在风险可(kě)控、对等(děng)互利(lì)的原则下，适时研(yán)究扩(kuò)展至“南向(xiàng)互(hù)换通”。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗